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大基金又出手！减持

2023-05-06 10:53:04来源：中国基金报

(相关资料图)

在A股半导体公司中市值位列第二的北方华创(行情002371,诊股)，将迎来国家集成电路基金（即俗称的“大基金”）最高达1059万股的巨量减持。

不过，据中国基金报记者统计，在国家集成电路基金的积极参与扶持之下，2016年至今，北方华创营收和净利分别增长了805%、2532%，总市值则大涨1243%，国家集成电路基金自身也获得约838%的回报。

相伴6年、大基金增值8倍

北方华创净利大涨25倍、市值大涨12倍

5月5日晚间，北方华创公告，国家集成电路基金计划自公告披露之日起15个交易日后的6个月内，以大宗交易或集中竞价方式，减持公司股份数量累计不超过1059.1201万股，占公司总股本比例为2%，减持理由是“自身经营管理需要”；其股份来源为通过参与公司2016年发行股份购买资产并募集配套资金项目，及2019年非公开发行项目取得的股份。

目前，国家集成电路基金持有北方华创3932.8803万股，占公司总股本比例为7.43%。

2016年8月，国家集成电路基金斥资6亿元，认购了北方华创3436.4261万股股份，当时的认购价为17.46元/股；2019年5月，国家集成电路基金斥资91089.1041万元，认购了北方华创1486.6836万股股份，当时的认购价为61.27元/股。通过这两次定增，国家集成电路基金总计斥资约15.11亿元，认购了北方华创总计4923.1097万股股份。

以5月5日的收盘价计算，国家集成电路基金目前持有的北方华创的股份市值约为126.69亿元；2020年，在2016年的定增解禁之后，国家集成电路基金曾减持了约1000万股股份，以当时的股价计算，其减持收益约为15亿元。

以此计算，国家集成电路基金在北方华创的两次投资，总计增值约126亿元，增值幅度为8.38倍。

2016年，北方华创营收为16.22亿元，净利润9290万元；2022年，北方华创实现营收146.88亿元，净利润23.53亿元，相对于2016年分别增长了805%、2532%。

而从2016年8月至今，北方华创的总市值则从127亿元，增长至2023年5月5日的1706亿元，涨幅达1243%，在半导体板块的总市值仅次于海光信息(行情688041,诊股)。

也就是说，在国家集成电路基金的积极参与扶持之下，6年多来，北方华创营收和净利分别增长了805%、2532%，总市值则大涨1243%，国家集成电路基金自身也获得约838%的回报。

2023年为近四年半导体设备

国产化率提升最快年份

北方华创由七星电子和北方微电子重组而来，其业务聚焦于半导体设备、真空设备、新能源锂电设备及精密电子元件四大业务板块。

北方华创在其2022年年报中称，在地缘政治风险、全球通胀以及消费需求疲软等多重因素影响下，2022年集成电路产业进入新一轮的周期性波动和库存调整周期，对集成电路产业的增长速度带来一定影响，但高性能计算、汽车电子、工业控制等领域对芯片的需求量持续提升，已成为新的行业增长驱动力(行情838275,诊股)。

长期来看，在数字化发展趋势加速的大背景下，下游消费升级和数字化转型的需求将持续拉动芯片需求，5G、人工智能、物联网、云计算、智能汽车等新兴领域的蓬勃发展，为集成电路的需求带来增量空间，进而为集成电路装备带来巨大市场。

国内知名半导体研究机构芯谋研究预计，2023年国产半导体设备销售额将达到62亿美元，国产化率约16%，为近四年国产化率最快提升的年份。

2023年一季度，北方华创实现营业收入38.71亿元，同比增长81.26%；归属于上市公司股东的净利润5.92亿元，同比增长186.58%，扣非净利润5.34亿元，同比增长243.59%。

浙商证券(行情601878,诊股)研报指出，半导体晶圆制造3大核心设备——光刻机、刻蚀机设备、气相沉积设备，占据了产线设备总投资额的70%。

从竞争格局来看，国内外具备非常相似的竞争格局特征，光刻机以阿斯麦（全球龙头）、上海微电子（国内）为首；刻蚀设备以拉姆研究（全球龙头）、中微公司(行情688012,诊股)（国内）为首；气相沉积设备以应用材料（全球龙头）、北方华创（国内）为首。

在国内肥沃的土壤上（2017年-2021年中国半导体设备销售额平均增速较全球高17.4%），叠加与海外相似的竞争格局（全球应用材料+拉姆研究+阿斯曼，国内北方华创+中微公司+上海微电子），国内半导体设备公司未来成长速度有望较全球设备龙头更高。

因此，浙商证券认为，未来北方华创与应用材料的市值比有望进一步缩小。

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